تُعرف النسب المالية على أنها أخذ رقم واحد من البيانات المالية للشركة وتقسميه على رقم آخر من أجل قياس العلاقة بين الأرقام المختلفة، حيث تُساعد هذه النسب على تفسير البيانات الأولية لأموال الشركة من أجل الحصول على صورة واضحة لأدائها، بحيث تتمكن الشركة من اتخاذ القرارات الاستثمارية المُناسبة سواء أكانت للأسهم الممتازة أو للأسهم العادية، حيث تتكفل هذه النسب بعكس الصحة المالية للشركة من ناحية استخدامها لأصول إلى قدرتها على تغطية ديونها، ونظرًا لأن البيانات تتغير مع مرور الوقت مما يجعل هذه النسب حساسة فإنه لا بُد من حساب العديد من أنواع النسب ومقارنتها من فترة زمنية لأخرى من أجل الحصول على صورة واضحة للتغيرات التي تمر بها الشركة، ومن هذه النس: نسب السيولة كالنسبة النقدية، نسب النشاط كمعدل دوران المخزون، نسب الرافعة المالية كنسبة الدين، نسب الأداء كالعائد على الأسهم، وفيما يأتي سيتم توضيح تعريف العائد على الأسهم.
يتضمن تعريف العائد على الأسهم قياس نسبة العائد على حقوق الملكية أو بشكل أساسي قياس معدل العائد الذي يحصل عليه أصحاب الأسهم العادية للشركة على حصصهم، ويُشير تعريف العائد على الأسهم على مدى جودة هذه الشركة في تحقيق العوائد على الاستثمار الذي تتلقاها من مساهميها، ويُفضل المُستثمرون الشركات التي يكون فيها العائد على الأسهم مُرتفع، حيث إنَّ مُستويات الربح والدخل تختلف بشكلٍ كبير داخل نفس القطاع، كما تختلف مستويات العائد على الأسهم في حال قررت الشركة الاحتفاظ بالأرباح وعدم توزيعها.
يشمل تعرف العائد على الأسهم إمكانية حسابه كنسبة مئوية، حيث يُمكن حسابه في حال كان صافي الدخل وحقوق الملكية لدى الشركة بأرقامٍ موجبة، ويتم احتساب صافي الدخل قبل القيام بتوزيع الأرباح المدفوعة للمساهمين العاديين وبعد القيام بتوزيع الأرباح لحملة الأسهم الممتازة وتوزيع الفائدة على المُقرضين، ويُمكن حساب العائد على الأسهم باستخدام القانون الآتي:
العائد على الأسهم= صافي الدخل/ مجموع قيم الأسهم المتداولة
تختلف نسبة العائد على الأسهم وفقًا لنوع القطاع، حيث يُمكن أن يكون العائد في قطاع المرافق أقل من العائد لدى شركة تكنولوجيا أو شركة بيع بالتجزئة، لذا لا بُد من استهداف القطاع الذي يُقدم العائد الأعلى من غيره، ويتضمن تعريف العائد على الأسهم استخدامه من أجل عمل مقارنات بين الشركات المُتماثلة، وفيما يأتي سيتم توضيح استخدامات العائد على الأسهم:
يُمكن العمل على تقدير معدلات النمو المستدام ومعدلات نُمو الأرباح باستخدام العائد على الأسهم، حيث يُمكن حساب هذه النسبة من القدرة على وضع تقديرات مُستقبلية تُبين معدل نمو الأسهم ومعدل نمو أرباح هذه الأسهم، حيث إن العمل على حسابهما سيُمكن من إجراء مقارنة أسهل بين الشركات المماثلة، حيث إنَّ هذان الحسابان يُعدان مرتبطان معًا لتقدير معدلات النمو التي يُمكن حسابها من خلال ضرب العائد على الأسهم في نسبة الاحتفاظ بالشركة، وتعكس نسبة الاحتفاظ بالشركة النسبة المئوية لصافي الدخل الذي تعمل الشركة على الاحتفاظ به أو تُعيد استثماره في تمويل النمو المُستقبلي.
إذا كان أداء الشركة قوي جدًا فمن المنطقي أن يكون العائد على الأسهم مُرتفع للغاية خاصةً إذا كان صافي الدخل كبير جدًا مقارنةً بحقوق الملكية، ولكن في حال كان العائد على الأسهم مُرتفعًا للغاية مقارنةً مع صافي الدخل المُنخفض، فإن هذا يدل على وجود المشاكل التي تُعد دليلًا على المخاطر، والتي يُمكن أن تنتج مما يأتي:
العربية
