معلومات عن السندات الدائمة.
عندما تطمح الشركات والحكومات إلى جمع الأموال، فإنها قد تصدر سندات، حيث يقوم المستثمرون الذين يشترون تلك السندات بتقديم قروض إلى الجهات المصدرة بشكل أساسي. في هذه الحالة، في مقابل هذه القروض، يوافق المصدّر على سداد مدفوعات الفائدة لمشتري السندات، لفترة محددة.
وفي هذا الصدد، تعمل السندات الدائمة بشكل مشابه للأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح أو بعض الأوراق المالية المفضلة، مثلما يحصل أصحاب هذه الأسهم على مدفوعات الأرباح طوال فترة الاحتفاظ بالسهم، يتلقى أصحاب السندات الدائمين مدفوعات الفائدة، طالما أنهم يحتفظون بالسند. وتُعتبر الفترة المتفق عليها والتي سيتم خلالها دفع الفائدة من خلالها، في السندات الدائمة إلى الأبد.
حساب قيمة السندات الدائمة:
يُمكن للمستثمرين تحديد ما سيحصلون عليه (عائد السند إذا تم الاحتفاظ به حتى استحقاقه)، من خلال إجراء عملية حسابية بسيطة نسبياً، باستخدام الصيغة التالية: العائد الحالي = سعر السوق الفائدة السنوية بالدولار ∗ 100٪على سبيل المثال، فإن السند بقيمة الاسمية 100 دولار. ودفع مُعدّل كوبون بنسبة 5 ٪، والتداول بسعر مخفض من 95.92 دولار سيكون له العائد الحالي من 5.21 ٪. وبالتالي فإن الحساب سيكون على النحو التالي: $ 95.92 (100 * 0.05 $) * 100٪ = 5.21٪
وضع في اعتبارك أن السندات الدائمة ليس لها تاريخ استحقاق. وبالتالي تستمر المدفوعات نظرياً إلى الأبد؛ نظراً لأن المال يفقد القيمة بمرور الوقت، نظراً للتضخم والأسباب الأخرى. وبمرور الوقت، فإن مدفوعات أسعار الفائدة التي يقوم بها سند دائم تكون أقل قيمة للمستثمرين.
استئناف السندات الدائمة:
تتيح السندات الدائمة للحكومات التي تواجه صعوبات مالية فرصة لجمع الأموال دون التزام بتسديدها. وهناك عدة عوامل تدعم هذه الظاهرة:
في المقام الأول، تكون أسعار الفائدة منخفضة للغاية بالنسبة للديون طويلة الأجل.
ثانياً، في فترات ارتفاع التضخّم، يخسر المستثمرون بالفعل أموالاً على قروض يقدمونها إلى الحكومات.
على سبيل المثال، عندما يحصل المستثمرون على مُعدّل فائدة 0.5٪، حيث يبلغ التضخم 1٪ ، يكون مُعدّل العائد الناتج عن التضخم المعدل -0.5٪. وبالتالي، عندما يتلقى المستثمرون الأموال من الحكومة، فإن قوتهم الشرائية تتضاءل بشكل كبير.
مفاهيم ومصطلحات:
العائد حتى النضج (YTM):
هو إجمالي العائد المتوقع على السند إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق.
مفهوم الأبدية:
الأبدية في مجال التمويل هي تيار مستمر من التدفقات النقدية المتماثلة بلا نهاية. ومثال على أداة مالية ذات تدفقات نقدية دائمة هو القنصل.
السندات الدائمة:
عبارة عن سند بدون تاريخ استحقاق غير قابل للاسترداد ولكن يدفع دفقاً ثابتاً من الاهتمام إلى الأبد.
مفهوم السندات:
هو استثمار ذو دخل ثابت، حيث يقوم المستثمر بإقراض الأموال إلى كيان (شركة أو حكومية)، يقترض الأموال لفترة محددة من الوقت بسعر فائدة ثابت.
مفهوم معدل العائد على الاستثمار:
هو الربح أو الخسارة على الاستثمار خلال فترة زمنية محددة، معبّراً عنه كنسبة مئوية من تكلفة الاستثمار.
مفهوم الحد الأدنى للسند:
يُشير الحد الأدنى للسند إلى الحد الأدنى للقيمة التي يجب أن يتداول بها السند المحدد. ويستمد من القيمة المخصومة لكوبوناته بالإضافة إلى قيمة الاسترداد.
تعريف السعر الآجل:
سعر التسليم المحدد مسبقاً لعقد آجل، وفقاً لما تم الاتفاق عليه وحسابه بواسطة البائع والمشتري.
الحد الأدنى لمدفوعات الإيجار المحددة:
الحد الأدنى لدفع الإيجار: هو أقل مبلغ يمكن أن يتوقعه المستأجر خلال فترة عقد الإيجار. ويحسب المحاسبون الحد الأدنى لمدفوعات الإيجار من أجل تعيين قيمة حالية لعقد الإيجار، من أجل تسجيل الإيجار بشكل صحيح في دفاتر الشركة.
تقييم السندات:
هو تقنية لتحديد القيمة العادلة النظرية لسند معين.
مفهوم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت:
ضمان الدخل الثابت: هو استثمار يوفر عائداً في شكل مدفوعات فوائد دورية ثابتة وعائد نهائي للديون عند الاستحقاق.
مفهوم السندات غيرالمرغوب فيها :
هي السندات التي تحمل مخاطر أكبر من التخلّف عن السندات معظم الشركات التي تصدرها الشركات والحكومات.
مفهوم سوق الائتمان:
سوق الائتمان: هو المكان الذي يقوم فيه المستثمرون بشراء السندات والأوراق المالية الأخرى ذات الصلة بالائتمان. وهو أيضا المكان الذي تجمع فيه الحكومات والشركات الأموال.
السندات ذات العائد المرتفع:
تدفع السندات ذات العائد المرتفع عائدات أعلى؛ بسبب وجود مخاطر أعلى من السندات ذات الدرجة الاستثمارية.
مفهوم المساهم المشترك:
يمتلك المساهم المشترك جزءاً من شركة ما عبر ملكية الأسهم. ويمكنهم التصويت على اتجاه الشركة ولهم حقوق في الأرباح المشتركة المعلنة.
العربية
